沃尔沃竞购日产柴

沃尔沃集团董事会决定公开竞购日本卡车制造商日产柴。沃尔沃将以每股540日元现金收购日产柴的股权,收购总价为75亿瑞典克朗,这一出价已经获得日产柴董事会的支持。此前,沃尔沃已持有日产柴19%的股权以及经稀释后可转化为27.5%额外股权的优先股。
沃尔沃集团首席执行官雷夫·约翰森(Leif Johansson)表示,“沃尔沃的收购将帮助日产柴获得所需的资源和稳健财务,以充分利用双方更为密切合作所带来的各种机会”。

此次沃尔沃的竞购出价为日产柴过去三个月平均股价基础上再加32%的溢价,有效期止于3月23日。此次竞购不设最低接受度的限制,但取决于反托拉斯组织的有关批准。沃尔沃计划在2007年3月29日为本次竞购支付资金。如果本次竞购成功,沃尔沃将为所购全部日产柴股份支付总计130亿瑞典克朗,即相当于每股469日元。

“日产柴的产品和技术将成为沃尔沃集团卡车业务极富价值的补充,”雷夫·约翰森说,“日产柴在日本和亚洲其他地区拥有稳固的市场地位,沃尔沃集团认为这些地区的市场具有很大的增长潜力。收购将为双方在资源和技术方面带来更多相互学习和受益的机会。”

“在我们一起研究兼并产生的协同效应的过程中,双方之间产生了高度的信任,我相信兼并将为日产柴带来最美好的前景。”日产柴董事长中村磐雄(Iwao Nakamura) 表示。

在沃尔沃首次收购日产柴的股权之后,沃尔沃集团副首席执行官约玛 · 海罗纳(Jorma Halonen)被任命为日产柴董事会副董事长。约玛·海罗纳看到更为紧密的合作将使双方获益匪浅,他表示,“日产柴可以从沃尔沃集团的资源和技术中受益,同时日产柴在中型卡车以及诸如混合动力技术方面的经验和专长也令沃尔沃受益良多。”
2005年,日产柴销售了4.2万台卡车和巴士。在日本,日产柴占有24%的重型卡车市场和15%的中型卡车市场。公司目前拥有8,900名员工,2005年的销售额达325亿瑞典克朗。

根据双方共同开展的调查,在未来5年中,沃尔沃和日产柴的合作每年将产生价值约2亿欧元(略超过18亿瑞典克朗)的协同效应,主要来自双方业务整合后因采购量增长产生的效益,以及来自产品开发、发动机和传动系统方面的效益。此外,合作还使双方可以利用对方的分销和服务网络,这一点尤其体现在亚洲地区。

沃尔沃估计,根据国际会计准则,日产柴的净附息债务大约为75亿瑞典克朗。基于此,并购后,沃尔沃集团的净资产,包括支付对价,将减少150亿瑞典克朗。

历史背景

2006年3月,沃尔沃集团购得日产柴股份4千万股,相当于后者13%的投票权和资本。同年9月,沃尔沃增持日产柴股票,所持股份达5.82千万股或相当于19%的投票权和资本。与此同时,沃尔沃购买了日产柴所有5.75千万股优先股,这一部分股票将在2014年分期转换成普通股。到2014,这些优先股的转换将使沃尔沃获得日产柴股权稀释后46.5%的投票权和资本。

到2008年4月,通过转换优先股,沃尔沃集团对日产柴所持的股权将上升至41.9%。